Применение риск-метрик при хеджировании внешнеторговых сделок с Индией

Богомолов Иван Евгеньевич; Семяшкин Ефим Григорьевич

doi:10.52957/2221-3260-2026-1-203-216

ВАК 5.2.1 JEL G32 УДК 339.564 ВАК 5.2.5 JEL F31 JEL F41 УДК 339.5.053.7 УДК 33

Ещё 8 Свернуть

ПРИМЕНЕНИЕ РИСК-МЕТРИК ПРИ ХЕДЖИРОВАНИИ ВНЕШНЕТОРГОВЫХ СДЕЛОК С ИНДИЕЙ Применение риск-метрик при хеджировании внешнеторговых сделок с Индией

АА Аа

Опубликовано в Теоретическая экономика · Номер 1 · Страницы 203–216 · Рубрика: ТВОРЧЕСТВО МОЛОДЫХ ИССЛЕДОВАТЕЛЕЙ

DOI: https://doi.org/10.52957/2221-3260-2026-1-203-216

Получено: 08.03.2025 Одобрено: 25.01.2026 Опубликовано: 30.01.2026

Авторы

БО

Богомолов Иван Евгеньевич

СЕ

Семяшкин Ефим Григорьевич

ORCID SPIN

БО

Богомолов Иван Евгеньевич

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Москва

СЕ

Семяшкин Ефим Григорьевич

Ученая степень: кандидат экономических наук

Ученое звание: доцент

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Россия · Москва

ORCID SPIN

АННОТАЦИЯ

Для сокращения операционных расходов, уменьшения доли валютного риска и максимизации ценности при заключении валютных контрактов в торговле с Индией, компании прибегают к классическим инструментам хеджирования. Использование и применение фьючерсных контрактов на базе валютной пары рупия-рубль стало необходимостью с 2025 года для компаний с целью укрепления своей конкурентоспособности и митигации возникающих рисков. Целью статьи является рассмотрение возможности применения риск-метрик/параметров для дальнейшей оптимизации при расчетах со фьючерсными короткими-среднесрочными контрактами. На основе статистических данных RBI (Reserve Bank of India) по внешнеторговому балансу Индия-Россия за последние 5 лет, а также с использованием таких источников как: Московская биржа, CBonds, ЦБ РФ, была проанализирована динамика развития торговых отношений и сформирован расчет коэффициента хеджирования, позволяющий снизить потенциальный валютный риск при изменениях курсов валют, что способствует снижению издержек для компаний при заключении контрактов российскими компаниями в Индии. В результате проведенного анализа научной и практической литературы была рассмотрена статистика внешнеторговых операций по направлению Россия-Индия, а также ключевые параметры, которые позволяют снизить риск и оптимизировать позицию при торговле фьючерсным контрактом INR-RUB (номер фьючерсного контракта - 3.25). Повышение эффективности использования оптимального коэффициента хеджирования позволяет снизить стоимость использования ликвидности нефинансовых организаций, что способствует увеличению товарообращения между российскими и индийскими компаниями. В результате расчета оптимальный коэффициент хеджирования в данном исследований показывает возможности сужения рисков и может быть применен в динамичном формате с моделями, которые будут прогнозировать стоимость базового актива и фьючерсного контракта, используя исторические данные.

КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА

Хеджирование валютного риска, индийская рупия, риск-параметры, риск-инструменты, внешнеэкономическая торговля с Индией, санкции Индия, INR/RUB, торговый баланс Россия-Индия, хеджирование рупии, коэффициент хеджирования.

1. Udo Broll, Peter Welzel & Kit Pong Wong. Hedging and the regret theory of the firm 2023 (pages 259-273) https://ezpro.fa.ru:2059/article/10.1007/s10203-023-00395-0 (дата обращения 23.02.2025)

2. John Lee, Jow-Ran Chang, Lie-Jane Kao & Cheng-Few Lee. Hedge Ratio Estimation Methods and Their Applications 2023 https://ezpro.fa.ru:2059/chapter/10.1007/978-3-031-14283-3_21 (дата обращения 23.02.2025)

3. Karim Barati, Arshian Sharif & Korhan K. Gökmenoğlu. Hedge Ratio Variation Under Different Energy Market Conditions: New Evidence by Using Quantile–Quantile Approach 2023 https://ezpro.fa.ru:2059/chapter/10.1007/978-3-031-23416-3_1 (дата обращения 23.02.2025)

4. Fernanda Maria Müller, Leonardo Teixeira Spindler, Marcelo Brutti Righi. Comparative analysis of risk measures for optimal hedge ratio determination. https://ezpro.fa.ru:2052/science/article/pii/S1544612325000601 (дата обращения 23.02.2025)

5. An Chen, Mitja Stadje, Fangyuan Zhang. On the equivalence between Value-at-Risk- and Expected Shortfall-based risk measures in non-concave optimization https://ezpro.fa.ru:2052/science/article/pii/S0167668724000520 (дата обращения 23.02.2025)

6. Асатуров К.Г., Теплова Т.В. ПОСТРОЕНИЕ КОЭФФИЦИЕНТОВ ХЕДЖИРОВАНИЯ ДЛЯ ВЫСОКОЛИКВИДНЫХ АКЦИЙ РОССИЙСКОГО РЫНКА НА ОСНОВЕ МОДЕЛЕЙ КЛАССА GARCH https://ezpro.fa.ru:2194/item.asp?id=21439568 (дата обращения 23.02.2025)

7. Калинин А.Т. АДАПТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ ПОЗИЦИИ НА ОСНОВЕ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ https://ezpro.fa.ru:2194/item.asp?id=23878277 (дата обращения 23.02.2025)

8. Oussama Belhouari, Griselda Deelstra & Pierre Devolder. Hybrid life insurance valuation based on a new standard deviation premium principle in a stochastic interest rate framework https://ezpro.fa.ru:2059/article/10.1007/s13385-024-00396-2 (дата обращения 24.02.2025)

9. James S. Ang, Gwoduan David Jou & Tsong-Yue Lai. A Comparison of Formulas to Compute Implied Standard Deviation https://ezpro.fa.ru:2059/referenceworkentry/10.1007/978-3-030-91231-4_65 (дата обращения 24.02.2025)

10. Khorshidi E., Ghezavati V.R. APPLICATION OF MATHEMATICAL MODELING VALUE-AT-RISK (VAR) TO OPTIMIZE DECISION MAKING IN DISTRIBUTION NETWORKS https://ezpro.fa.ru:2194/item.asp?id=53422904 (дата обращения 24.02.2025)

11. Поливач А.П. РУПИЯ ПРОТИВ МИРОВЫХ РЕЗЕРВНЫХ ВАЛЮТ В РОССИЙСКО-ИНДИЙСКОЙ ТОРГОВЛЕ https://ezpro.fa.ru:2194/item.asp?id=67353315 (дата обращения 24.02.2025)

12. ЖАРИКОВ М.В. ВОПРОСЫ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ ИНДИЙСКОЙ РУПИИ https://ezpro.fa.ru:2194/item.asp?id=26415702 (дата обращения 24.02.2025)

13. ГАЛИЩЕВА Н.В. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА В СИСТЕМЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ ИНДИИ https://ezpro.fa.ru:2194/item.asp?id=23565092 (дата обращения 24.02.2025)

14. Куликова И.В., Украинцева И.В., Рощина Л.Н. РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ РОССИИ С КИТАЕМ И ИНДИЕЙ: ПЕРСПЕКТИВЫ И ПРОГНОЗЫ https://ezpro.fa.ru:2194/item.asp?id=54765682 (дата обращения 24.02.2025)

15. ГУРЬЕВА В.Д. РАЗВИТИЕ РУБЛЕВОГО ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ ВО ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛЕ РОССИИ И ИНДИИ https://ezpro.fa.ru:2194/item.asp?id=53875632 (дата обращения 24.02.2025)

16. ДЕГТЯРЕВА О.И. https://ezpro.fa.ru:2194/item.asp?id=30046939 (дата обращения 24.02.2025)

17. Krati Sethi, Manas Roy. Digital Currency: The Role of World Trade with Reference to India https://ezpro.fa.ru:2059/chapter/10.1007/978-981-97-4810-5_9 (дата обращения 24.02.2025)

18. J. Peter Leo Deepak, Yavana Rani Subramanian. Optimum Level of Currency Reserves: Investigation and Forecasting of Indian Rupee Using ARIMA Model https://ezpro.fa.ru:2059/article/10.1007/s41549-023-00091-3 (дата обращения 24.02.2025)

19. Soumik Gangopadhyay, Saugat Ghosh, Suchana Roy, Saptaparni Dhol & Aryan Deb. https://ezpro.fa.ru:2059/chapter/10.1007/978-981-97-4810-5_10 (дата обращения 24.02.2025)

20. Sergey Lunev. Russia and India: Changes in the Bilateral Relations over Past Decades https://ezpro.fa.ru:2059/chapter/10.1007/978-981-97-5392-5_15 (дата обращения 24.02.2025)

Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International

JATS XML

Ответственный секретарь

Маркин Максим Игоревич

markinmi@ystu.ru

Главный редактор

Гордеев Валерий Александрович

vagordeev@rambler.ru

Заместитель главного редактора

Майорова Марина Аркадьевна

mayorovama@ystu.ru

Первый заместитель главного редактора

Родина Галина Алексеевна

galinarodina@mail.ru

920

загрузок

Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International Creative Commons

ГОСТ

Богомолов И. Е., Семяшкин Е. Г. Применение риск-метрик при хеджировании внешнеторговых сделок с Индией // Теоретическая экономика. 2025. № 1. С. 203-216. DOI: https://doi.org/10.52957/2221-3260-2026-1-203-216. (дата обращения: 31.10.2026).

MLA

Богомолов Иван Евгеньевич, Семяшкин Е. Г.. "Применение риск-метрик при хеджировании внешнеторговых сделок с Индией." Теоретическая экономика.1 (2025): 203-216. DOI: https://doi.org/10.52957/2221-3260-2026-1-203-216.

APA

Богомолов И. Е., Семяшкин Е. Г. (2025). Применение риск-метрик при хеджировании внешнеторговых сделок с Индией. Теоретическая экономика(1), 203-216. https://doi.org/10.52957/2221-3260-2026-1-203-216

Chicago

Богомолов Иван Евгеньевич, Семяшкин Е. Г.. "Применение риск-метрик при хеджировании внешнеторговых сделок с Индией." Теоретическая экономика, no. 1 (2025): 203-216. https://doi.org/10.52957/2221-3260-2026-1-203-216.

WIKI

{{cite journal | author = Богомолов И. Е., Семяшкин Е. Г. | title = Применение риск-метрик при хеджировании внешнеторговых сделок с Индией | journal = Теоретическая экономика | year = 2025 | issue = 1 | pages = 203-216 | doi = 10.52957/2221-3260-2026-1-203-216 }}

Скопировать

Экспорт: BibTeX EndNote RefMan RusMARC

ПРИМЕНЕНИЕ РИСК-МЕТРИК ПРИ ХЕДЖИРОВАНИИ ВНЕШНЕТОРГОВЫХ СДЕЛОК С ИНДИЕЙ Применение риск-метрик при хеджировании внешнеторговых сделок с Индией

Подтверждение